据深交所官网近日消息，创业板上市委员会定于2022年4月29日召开2022年第23次上市委员会审议会议，届时将审议东南电子股份有限公司（以下简称“东南电子”）的首发申请。
东南电子专业从事微动开关产品的设计、研发、生产及销售。微动开关是一种具有微小接点间隔和快动机构的开关，主要应用于家用电器、专用设备、医疗仪器、电动工具、航空装置、乘用车等领域，以及高温、高压、潮湿、淋水、振动等特殊环境。
东南电子首次公开发行股份不超过2146万股，占发行后总股本比例不低于25%，全部为新股发行。公司拟募集资金42,057.70万元，其中22,068.47万元用于年产3.3亿只微动开关智能工厂建设项目，7618.03万元用于年产625万只汽车（新能源）开关及其他部件生产线建设项目，3871.20万元用于东南电子研发中心建设项目，8500.00万元用于补充流动资金。
疑似关联方未披露 创始人之一另起炉灶疑似同业竞争
1995年7月29日，乐清市东南电子元件厂申请改制设立“乐清市东南电子有限公司”，注册资本变更为50万元，其中管献尧出资25万元，杨成勋出资25万元，企业性质变更为有限责任公司。
1995年8月11日，乐清会计师事务所出具乐会师内验字[1995]第603号《验资报告》，确认截至1995年6月30日，乐清市东南电子元件厂的实收资本为伍拾万元。
1995年8月11日，乐清市乡镇企业管理局出具《关于同意“乐清市东南电子元件厂”企业名称等变更的批复》，对下述事项予以确认：“经审查，原乐清市东南电子元件厂，已经资产评估，产权明晰，经乐清市会计师事务所对所有资产进行验资，确认原注册资本壹拾壹万元，现新增资本叁拾玖万元，合计伍拾万元。其中杨成勋25万元，管献尧25万元。……我们认为该企业基本符合有限责任公司条件，同意变更为‘乐清市东南电子有限公司’。”
东南电子前身为乐清市东南电子有限公司，由乐清市东南电子元件厂于1995年改制设立。2015年8月，东南电子通过股东会决议，将乐清市东南电子有限公司更名为东南电子有限公司。东南有限成立时其中管献尧出资25万元，持股比例为50%；杨成勋出资25万元，持股比例为50%。
我们《一搜财经》研究后发现，杨成勋是东南有限成立时的创始人之一，也是东南电子原实际控制人之一。乐清市南光电子有限公司（以下简称“南光电子”）是杨成勋担任执行董事兼总经理，持股65%并实际控制的企业。
根据工商资料显示，南光电子成立于1999年4月，法人代表杨成勋，注册资本700万元，经营范围：电子元器件、电器制造、销售；货物进出口，技术进出口。
杨成勋是东南电子的创始人之一，也曾是公司的实际控制人，杨成勋实际控制的南光电子应作为东南电子关联方进行披露，东南电子疑似重要关联方披露遗漏。南光电子与东南电子经营范围比较相似，其中很可能存在同业竞争关系或关联交易未披露。
巨额关联交易 增收不增利 应收账款畸高
乐清市大成塑胶有限公司（以下简称“大成塑胶”）是东南电子的关联方之一。是东南电子原股东张良孚的关系密切家庭成员吴郁文等人持股的企业。持有东南电子10.15%股权的主要股东张并也在大成塑胶担任信息部经理。
2019年-2021年报告期各期末，大成塑胶都是东南电子的主要供应商之一，东南电子向其关联交易采购额分别为947.00万元、924.26万元、903.94万元；占当期采购总额的比例分别为7.74%、6.36%、4.61%，东南电子报告期内合计向大成塑胶采购了近3000万元的注塑件。
关联交易往往是IPO过程中审核较多的一项内容，因为关联交易中往往存在夸大业绩、压缩成本、做大利润等做法，这都是审核中比较谨慎的地方。东南电子与大成塑胶之间是否存在体外资金循环承担成本、费用等情形？
根据招股书信息显示，2020年-2021年报告期末东南电子营业收入分别为25,171.79万元、30,215.86万元，营业收入同比增长率为20%。2020年-2021年报告期末东南电子扣非后归母净利润分别为5,882.43万元、5,497.23万元，净利润同比下降6.5%。营业收入增长净利润却下滑，其合理性存疑。
报告期各期末，东南电子应收账款账面价值分别为5,868.27 万元、8,034.90 万元和8,023.43万元，占当年主营业务收入的比重分别为25.96%、31.97%和 26.79%，应收账款过高，说明企业货款回收能力不足。若东南电子暂无能力加大催收力度或客户财务状况出现重大变化，那么公司的财务状况势必会受到应收账款暴涨带来的不利影响，同时资金压力也会进一步加大。
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