深圳证券交易所创业板上市委员会定于2020年11月24日召开2020年第50次上市委员会审议会议，届时将审议广州山水比德设计股份有限公司(公司简称：山水比德等公司首发上会。
山水比德是一家专注于园林景观设计业务，以“新山水”设计方法论为指导，贯彻落实国家“生态文明建设”理念，为社区景观、文化旅游、商业空间、市政公共等领域提供整体性解决方案的景观设计综合服务商，目前已形成“山水地产”和“山水文旅”两大核心板块。
公司拟募集资金5.10亿元，其中2.15亿元用于设计服务网络建设项目，2.00亿元用于总部运营中心建设项目，5411.57万元用于技术研发中心升级建设项目，4067.33万元用于信息化平台建设项目。
招股书披露，山水比德的控股股东为山水集团有限公司，公司实际控制人为孙虎、蔡彬夫妇。孙虎直接持有公司28.05%的股份，蔡彬直接持有公司1.48%的股份，二人合计直接持有公司29.53%的股份。此外，孙虎、蔡彬通过山水集团、硕煜投资及山盛投资间接控制公司65.52%的股份，即二人合计控制公司95.05%的股份。
被知名导演冯小刚起诉侵权
根据（2020）京0491民初26135号信息显示，2020年9月山水比德因网络侵权被著名影视导演冯小刚先生在北京互联网法院起诉。此事若引起网络舆情爆发肯定会对山水比德后续发展带来不利之处，这是可以预见的。在这件事情上，山水比德对于舆情爆发的冷漠也让我们不寒而栗，如果投资者有此等疑问，可能只会得到山水比德更冷漠的处理，毕竟很少人有像冯小刚先生的影响力。
压榨员工加班无加班费
网上有设计师曝山水比德要求员工疯狂加班，基本没有休息日，每天经常是凌晨12点以后下班。我们也经历过被无条件加班，那种滋味确实不好受。当我们看到山水比德财大气粗趾高气昂压榨员工，也就知道山水比德不仅漠视员工，也是在漠视国家劳动法。
人员薪酬占比过高
据了解，山水比德主营的园林景观设计业务对高质量人才的需求量较大。根据招股书披露，报告期内山水比德的人员薪酬占主营业务成本的比重较高且逐年递增，分别高达62.72%、74.65%和77.80%。人员薪酬占如此高的比重，很不正常，但是员工又却又说加班没有加班费。是否前后矛盾呢？是否涉偷税漏税？对于这两个问题，我们致电山水比德，对方也未作出回答。
应收账款过高
根据招股书披露，报告期内山水比德的应收账款分别为0.49亿元、0.87亿元和1.50亿元，2018年及2019年应收账款较上一年同比增幅虽有所下调，但仍超70%，分别高至80.12%和71.35%。且应收账款占流动资产的比例分别为42.89%、44.76%和52.44%，占营业收入的比例分别为25.76%、30.44%和37.43%。我们这么关注应收账款项目，就是因为这个项目可以通过操作成为坏账损失，坏账损失说白了可能就是未来投资者的资金去填这个窟窿。
频繁分红 募资上市目的存疑
招股书中披露，2018年7月，经山水比德股东大会审议通过，以2017年末总股本3030万股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.8251元(含税)，共分配红利2500万元。山水比德已向股东发放了现金分红款，并代扣代缴了自然人股东的个人所得税，该利润分配方案已实施完毕。2020年6月，经山水比德股东大会审议通过，以2019年末总股本3030万股为基数，向全体股东每股派发现金红利1.5元(含税)，共分配红利4545万元。目前山水比德已向股东发放了现金分红款，并代扣代缴了自然人股东的个人所得税，该利润分配方案已实施完毕。如此频繁分红说明山水比德并不缺现金，其上市募资的真实目的性和必要性存疑。
离职率过高
招股书中披露，2017年至2020年上半年，山水比德的设计人员离职人数分别为107人、223人、225人和203人，设计人员离职率分别为19.45%、29.15%、23.41%和20.18%，平均任职年限不足1.5年。
关于山水比德员工的离职率越高的问题，如果从公司经营角度分析，这就意味着该公司的管理成本和重置成本越高，这对公司的未来发展有很大阻碍。如果从公司员工来说，这个公司工作氛围发展前景也留不住员工。
此番闯关创业板的山水比德结果如何，我们《一搜财经》将持续关注。
