中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会定于2020年11月26日召开2020年第169次发行审核委员会工作会议，届时将审议：浙江华生科技股份有限公司(下称：华生科技)等公司的A股IPO申请事项。
华生科技创立于1996年11月，前身为海宁市马桥华生经编针织厂，2005年5月更名为浙江华生经编新材料有限公司，2018年1月整体变更设立为浙江华生科技股份有限公司。
公开资料显示，华生科技是一家为集科研、生产、销售为一体的国家重点高新技术企业。主要从事塑胶复合材料的研发、生产和销售业务，公司产品广泛应用于划水板、充气游艇、车体篷盖、户外广告等领域。
公司2017年至2020上半年，实现营收分别为：2.63亿元、3.18亿元、3.18亿元、1.32亿元;净利润分别为：5786.98万元、6764.99万元、8657.82万元、3871.45万元。
华生科技此次拟募集4.28亿元，用于年产450万平方拉丝基布建设项目，占总募集资金规模的88.80%。
疑为董事长姐夫公司输送利益
海宁市华宇纸管厂是华生科技董事长蒋生华堂姐夫蒋财发实控之企业，也是华生科技主要供应商之一。我们在查看华宇纸管厂的企业信息后发现，华宇纸管厂成立于2000年7月，在2019年5月之前，投资者、100%控股股东、财务负责人都是蒋财发，而在2019年5月蒋财发才将其投资者、股份、财务负责人全部转给其女婿范斌海。蒋财发也曾在华生科技任职，在2019年5月才离职。也就是说2019年5月前，蒋财发即是华生科技员工，也是华生科技供应商海宁市华宇纸管厂的实控人和财务负责人。可是华生科技招股书却说蒋财发不存在在同一时间在两家公司同时任职的情况，其说法是否前后矛盾？是否涉信披违规?是否为了隐瞒关联关系和利益输送？
募资项目存疑
华生科技此次拟募集4.28亿元，用于年产450万平方拉丝基布建设项目，占总募集资金规模的88.80%。可是华生科技拉丝基布产能利用率和产品毛利率不断走低，在这样的现状下，仍拟募资扩建该产品。
与关联方频繁资金担保和资金拆借
根据天眼查信息显示，华生科技的股权高度集中，实控人蒋瑜慧、蒋生华和王明珍合计控制华生科技 90.25％的股权。而蒋瑜慧为蒋生华和王明珍之女，直接持有华生科技49.88％的股权，王明珍的胞妹王明芬直接持有华生科技4.75％股份，家族累计持股高达95％，是一家典型的“家族企业”。
本次拟发行2500万股，若成功发行后家族控股比例依旧高达71.25％。华生科技曾多次为海盐天恩、海宁永丽和浙江豪生提供保证担保，合计金额高达1.31亿元。海盐天恩、海宁永丽为华生科技实控人蒋瑜慧配偶金超父母控制的企业；浙江豪生为华生科技实控人蒋生华胞弟蒋生良控制的企业。
2016和2017年，华生科技还与海盐天恩、海宁永丽、金超等发生多笔资金拆借。
控股股东配偶多处关联企业突然离职存疑
海盐天恩于2011年设立，设立时股东为金建定和金超，持股比例分别为金建定15%、金超 85%；2017年7月21日，经海盐天恩股东会同意，金超拥有的该公司35%股权转让给金建定，50%股权转让给马金珍。
2017 年 7 月 26 日，经海宁永丽股东会决议，金超将其持有海宁永丽 658万元、占注册资本 35%的股权转让给金建定；将海宁永丽 940 万元、占注册资本50%的股权转让给马金珍，同时免去其海宁永丽监事的职务。
2017 年 7 月 26 日，经万立针织股东会决议，金超将其持有万立针织 50万元、占注册资本 50%的股权转让给马金珍，同时免去其万立针织监事的职务。
金超是华生科技实控人蒋瑜慧配偶，在华生科技递交招股书之前蒋瑜慧配偶金超紧急将多家公司股份转让给其父亲，其中是否有利益相关或者关联交易呢？
与关联方供应商重度重合
华生科技在2017年-2020年与海盐天恩存在供应商重度重合的情况，其中海宁合信化纤电子商务有限公司、江苏恒力化纤股份有限公司、浙江恒逸高新材料有限公司这三家公司占比最高，其中2019年海盐天恩向浙江恒逸高新材料有限公司采购额4608.14万，也是华生科技的供应商之一。
过度依赖国外市场 但外销占比逐年降低
根据招股书信息显示，报告期内，华生科技外销收入分别为 10,993.37 万元、10,205.61 万元、8,103.6万元和 2,428.27 万元，分别占各期主营业务收入的 42.39%、32.40%、25.70%和18.50%。
华生科技主营的篷盖材料、灯箱广告材料主要出口到欧洲、北美、东南亚等国家和地区。报告期内出口比例分别为81.96%、79.75%、78.89%和76.37%。虽然华生科技拉丝气垫材料和充气游艇材料较少直接出口，报告期内出口比例分别为14.89%、8.43%、5.75%和4.14%.
但其终端制成品划水板、充气游艇等产品的最终销售区域主要为北美、欧洲、澳洲等海外市场。
由此可见，无论是华生科技主营的篷盖材料、灯箱广告材料，还是拉丝气垫材料和充气游艇材料的制成品的销售区域，主营产品的销售对于国外市场具有高度依赖性。
报告期内也显示华生科技外销占比越来越少，若新冠肺炎疫情在欧美或其他国家和地区进一步发展，导致全球贸易进一步受到影响，对华生科技一定造成重大影响。
华生科技是否能顺利登录A股，我们一搜财经将会持续关注。
