上交所近日发布公告，科创板股票上市委员会定于2020年12月7日上午9时召开2020年第115次上市委员会审议会议，届时将审核邦彦技术股份有限公司（以下简称“邦彦技术”）的首发事项。
邦彦技术创立于2000年4月，总部位于深圳市高新技术产业园，是国家级高新技术企业及深圳国防科技工业协会会长单位。公司主要为各级各类指挥所、通信枢纽和节点及其信息安全提供信息化整体解决方案，拥有以融合通信、船舶通信、信息安全为基础的三大产品线，以及系列定型产品和技术成果。官网显示，邦彦技术目前全资控股两家子公司：北京特立信电子技术股份有限公司和深圳市邦彦通信技术有限公司。
邦彦技术拟在科创板发行股份不超过3805.63万股，且不低于本次发行后公司总股本的25%，由国信证券担任主承销商。公司拟募资8.02亿元，其中3.16亿元用于融合通信产品技术升级项目，1.60亿元用于舰船通信产品技术升级项目，2.08亿元用于信息安全产品技术升级项目，1.19亿元用于研发中心项目。
第一大供应商疑似皮包公司
根据招股书信息显示，深圳市科鑫来电子有限公司在2018年是邦彦技术的第一大供应商，2019年的采购额为1091.49万元。我们在查看科鑫来电子的企业信息时发现，科鑫来电子成立于2007年5月，法人代表韩海涛，注册资金仅有100万，经营范围计算机软硬件、电子元器件、电子产品的技术开发、销售及五金电器、塑胶产品和其它国内贸易。公司员工0人（0人参保）。一个只有0人的公司是如何每年生产1000多万的原材料供应给邦彦技术的？笔者也百思不得其解，其中可能会有不正规财务往来，不知道保荐机构国信证券是否对该公司做过走访和尽调？
疑为董事长姐夫输送利益 关联企业神秘注销疑利益相关
根据招股书信息显示，深圳市清健电子技术有限公司是邦彦技术2019年第四大供应商，2019年采购额为462.54万元，占比6.4%。清健电子成立于2017年12月，法人代表和原实控人是邦彦技术董事长的姐夫翁汉清，2019年出于“特别关照”向清健电子委外加工SMT贴片460多万元。其中是否有利益相关？邦彦技术突然在2019年4月收购了清健电子100%股权成为了邦彦技术的全资子公司，也许是为了“欲盖弥彰”吧。
深圳市智明网安技术有限公司是邦彦技术的关联方之一，成立于2017年6月，法人代表也是邦彦技术的董事长祝国胜，注册资金1000万，经营范围一般经营项目是：计算机软件、信息系统软件的技术开发、销售；信息系统设计、集成、运行维护；信息技术咨询；集成电路设计、研发。与邦彦技术的经营范围高度一致。而深圳市智明网安技术有限公司却在2019年10月邦彦技术递交招股书之前神秘紧急注销了？其中是否有利益相关呢？
整体毛利率偏高却又年年亏损 高管频繁离职引疑问
招股书财务数据显示，2017年-2019年邦彦技术主营业务毛利率分别为71.27%、53.90%、64.58%，整体毛利率较高，邦彦技术营收分别为2.23亿元、2.35亿元、2.70亿元;同期对应的净利润分别为-4,415.55万元、-4,645.78万元、2,575.25万元。整体毛利率偏高却又年年亏损，有上市圈钱嫌疑，投资者请谨慎看待。
报告期内，邦彦技术董监高的变化不小，共有11人离任。公司原董事、副总经理鲁彬已于2017年9月离任；公司原董事、董事会秘书、财务总监李进已于2017年12月离任；公司原董事、副总经理李汉于2018年5月离任副总经理，于2018年12月离任董事 。而邦彦技术却在2020年5月才进行工商变更。
过度依赖前五大客户 应收账款过高的风险
邦彦技术主要向所处行业的军工客户提供信息通信系统级产品，军工行业收入占比超过90%，邦彦技术部分军工产品需根据相关规定向军品审价单位或部门提供产品报价清单，并由有权部门最终确定审定价格。报告期内，前五名客户合计销售额分别为1.77亿元、1.81亿元、1.81亿元及0.25亿元，占主营业务收入的比重分别为79.95%、77.69%、67.29%及82.03%。过度依赖前五大客户，若以后合作关系发生变动，会邦彦技术造成重大不利影响。
根据招股书信息显示，报告期各期末，邦彦技术应收账款净值分别为1.71亿元、2.25亿元、2.8亿元及，2017-2019年应收账款净值占同期营业收入的比例分别为76.62%、95.58%及103.56%。应收账账款净值和占比都如此高，邦彦技术可能会有资金链断裂的风险。
期间费用皆明显高于同行公司
邦彦技术的期间费用主要包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用；报告期内，期间费用金额分别为1.93亿元、1.79亿元、1.36亿元及0.49亿元，其占营业收入的比重分别为86.27%、76.11%、50.20%及157.09%，占比非常之高。邦彦技术期间费用皆明显高于同行公司均值，可能存在商业贿赂等情况。
重大诉讼未结案
2017年底邦彦技术拟出让全资子公司特立信部分股权，于2017年11月1日与麒麟智能签署了20亿元的估值收购特立信35.9850%的股权，麒麟智能依于2017年11月11日向邦彦技术支付保证金2,000万元。但该协议未能如期履行。邦彦技术已于2020年4月29日就特立信股权投资框架协议纠纷提起诉讼。2020年10月14日，深圳市南山区人民法院就股权投资框架协议纠纷案作出一审判决，确认收购协议已解除，且麒麟智能应向邦彦技术等支付损害赔偿金3,000万元。麒麟智能已提起上诉，不排除二审法院改判收购协议未解除且麒麟智能无需支付损害赔偿金。同时，麒麟智能于2020年7月7日就保证金纠纷提起诉讼，要求认定2,000万元保证金已变更为股权转让款，或要求认定2,000万元保证金已变更为借款，请求法院判令邦彦技术等即向麒麟智能偿还人民币2,000万元，并赔偿麒麟智能利息损失。若邦彦技术二审败诉，则需要返还麒麟智能2,000万元保证金及相应利息，及承担麒麟智能因邦彦技术违约而提起的诉讼导致的经济损失。那时将会对邦彦技术造成重大不利影响。
就以上问题，一搜财经工作人员拨打了邦彦技术的信息披露电话0755-66682080显示：“您拨打的电话已停机”，一家拟上市公司信息披露电话都是停机状态，如何给投资者们信心？邦彦技术是否能成功登陆资本市场，我们《一搜财经》将会持续关注。
