据悉，深圳证券交易所创业板上市委员会定于2021年3月11日召开2021年第15次上市委员会审议会议，审核江苏中捷精工科技股份有限公司（以下简称“中捷精工”）的首发申请。
中捷精工于1998年08月11日成立。法定代表人魏忠,公司经营范围包括：减震器、金属骨架、五金、新型橡胶材料及其制品的技术开发；机电产品、汽车配件、普通机械及配件的制造、加工；表面处理；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外；道路普通货物运输服务等。
实控人曾行贿政府官员 靠走关系拿科技补贴
查询企业工商信息显示，中捷精工的曾用名为无锡市中捷减震器有限公司（使用时间：1998-2017）。另据裁判文书网显示，江苏省无锡市锡山区人民法院（2015）锡法刑二初字第00195号刑事判决书中当时文字记录：被告人陈某甲，中共党员，原无锡市锡山区科学技术局局长。2015年5月19日因本案接受审查，同月21日因涉嫌犯受贿罪被刑事拘留，同年6月4日被逮捕，现羁押于无锡市第二看守所。该犯罪嫌疑人在担任国家公职人员多次利用职务之便收受贿赂，为他人谋取利益。
该刑事判决书记录：2012年至2014年，无锡市中捷减震器有限公司（以下简称中捷公司）法定代表人魏某一方面为感谢被告人陈某甲在中捷公司对上争取项目资金等工作过程中，在申报科技经费补助等方面提供的帮助，另一方面为和陈某甲搞好关系，希望陈某甲在上述工作中继续为中捷公司提供帮助，先后两次给予陈某甲共计人民币30000元。
其中，2013年春节前，陈某甲在科技局办公室收受魏某给予的10000元；2014年春节前，陈某甲在科技局办公室收受魏某给予的20000元。2010年至2014年间，中捷公司申领到各类科技补贴资金共计人民币100余万元。判决书中记录的中捷精工当时法定代表人魏某，经查证，是中捷精工实控人之一魏鹤良。
魏鹤良以不正当手段对国家公职人员实施商业贿赂以谋取巨大商业利益的行为，这样的严重违法行为，已涉嫌触犯《中华人民共和国刑法》第三百八十九条：为谋取不正当利益，给予国家工作人员以财物的，是行贿罪。该历史涉嫌违法行为中捷精工在招股书中只字不提。由此推测，中捷精工是否还在其他业务经营活动存在更多类似的甚至是情节更严重的商业贿赂等利益输送行为，有待更多信息披露。
△原无锡市锡山区科学技术局局长陈某甲受贿罪一审刑事判决书（局部截图）
家族大比重控股 疑似过度依赖大客户
招股书显示，中捷精工实控人魏忠、魏鹤良直接掌控公司63.46%的股份，间接持有2.07%、2.13%股份，此外还通过普贤投资、东明天昱、宝宁投资合计间接控制27.54%股份，二人合计控制中捷精工91.00%股份。且亲属魏红、魏敏宇在中捷精工以及关联公司持有不同比例的股份。
魏忠之妻张君英持有间接7.54%股份，魏忠之女魏敏宇间接持有7.54%股份，魏忠之妹魏红间接持有4.65%股份。初步计算，中捷精工实控人魏氏家族共计5人，一共间接持有23.93%股份。相比之下，董事会其它成员的间接持股比例，均在1%以下。如此悬殊的股权架构，中捷精工家族成员直接与间接持股比例如此之高，其规范性与合理性存疑。
招股书显示，中捷精工前五大客户中，天纳克（Tenneco）、博戈（Boge）、威巴克（Vibracoustic）从2017至2020年一直位于前三位置，中捷精工对其销售额占比，初步计算，每年保持在64.79%、65.74%、65.95%、63.84%的比例，因此中捷精工可能存在客户集中度过高，过度依赖大客户的情况，这可能导致公司未来持续盈利能力存在重大不确定性风险。
供应商罚单频出 资金吃紧毛利率逐年下降
招股书显示，中捷精工前五大供应商中，上海天骄钢铁物资有限公司、上海竞冶钢铁贸易有限公司在2017至2020年的交易金额基本处于大额度，尤其是上海天骄钢铁物资有限公司，常年交易额居于相对大比例的位置。这家成立于2004年的公司，在历史信息检索到其在2008年被上海市宝山区人民法院有过一次强制执行，执行标的100000元。
此外该公司法定代表人叶剑根名下还有另一个公司上海天骄钢铁物资有限公司分公司因成立后无正当理由超过六个月未开业,或者开业后自行停业连续六个月以上，被上海市宝山区市场监督管理局处以吊销营业执照的处罚。关于该供应商的更多情况，中捷精工没有在招股书中进一步说明。此外，该供应商所销售的材料货源、采购材料的质检信息的情况，招股书中也未作进一步披露。
中捷精工重要供应商之一昆山市超群金属制品有限公司，2017年因兴业银行股份有限公司金华永康支行与吕玲,吴宁,吴犇等金融借款合同纠纷一案被永康市人民法院强制执行；2019年因使用未经检验特种设备被昆山市市场监督管理局行政处罚；2021年因涉嫌违反《中华人民共和国环境影响评价法》、《中华人民共和国大气污染防治法》被苏州市生态环境局处以5.96万元行政罚款。
招股书显示，中捷精工从2017年以来与该公司合作，且交易额巨大，该供应商的系列行政处罚所产生的负面影响有可能也会对中捷精工的日常经营采购或其他事项产生连带不利影响，甚至产生因管理不当而产生的不必要的麻烦影响中捷精工的日常经营稳定性。
△昆山市超群金属制品有限公司受行政处罚的相关记录
我们《一搜财经》还发现，报告期内中捷精工综合毛利率分别为 28.71%、26.31%、25.87%和 25.61%，毛利率在逐渐下降，进一步解释称毛利率有所波动主要受产品结构及原材料价格波动影响。
招股书显示，中捷精工经营活动现金流量净额分别为 7,352.95 万元、6,425.65 万元、7,307.76 万元和 1,899.07 万元。报告期各期末，发行人应收账款占营业收入的比例分别为 28.82%、30.27%、27.84%和 66.88%，且从2019年开始产生了一定数额的应收账款融资。
中捷精工现金流存在巨幅波动现象，应收账款占营业收入的比例也在2020年出现陡增，与同行业上市公司应收账款账面价值占营业收入比例对比也处于劣势，根据以上现象推测，中捷精工可能存在产品竞争力下降的情况，其资金链承压能力也可能出现问题。
随着汽车销售市场整体的不景气时期到来，中捷精工未来的可持续盈利能力也增加了更多不确定性。中捷精工能否解决自身问题，夯实核心竞争力，在未来逆市上扬，还有待更深的观察。
△来自招股书：中捷精工应收账款占营业收入比例在同行业中不具优势
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