深圳证券交易所创业板上市委员会定于2021年5月14日召开2021年第26次上市委员会审议会议，届时，将对广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司(以下简称“聚赛龙”)创业板IPO进行审核。
聚赛龙是一家专业从事改性塑料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括改性通用塑料、改性工程塑料、改性特种工程塑料及其他高分子材料等产品。
聚赛龙的产品已广泛用于家用电器、汽车工业、医护用品、电子通信等领域，客户包括美的集团、苏泊尔、格兰仕集团、海信集团、丰田集团、延锋汽车、东风集团、普联技术等。2016年10月，聚赛龙在全国中小企业股份转让系统挂牌，证券简称为“聚赛龙”，证券代码为“839141”，2017年7月26日，聚赛龙在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。
聚赛龙本次拟公开发行股票不超过 1,195.22万股，拟募资金额为3.76亿元。其中，2.1亿元将用于华东生产基地二期建设项目，0.86亿元用于华南生产基地二期建设项目，剩余0.8亿元拟补充流动资金。
曾存在股权代持关系 股权转让价格未披露疑似信披违规
我们《一搜财经》研究后发现，聚赛龙历史沿革中的股权代持情况显示，2002年11月1日，从化聚赛龙股东会作出决议，同意工会委员会加入成为公司新股东，公司注册资本由250万元增加至500万元，新增注册资本250万元中，工会委员会以货币认缴150万元。增资完成后，工会委员会持有公司30%的股权。工会委员会认缴的150万元的实际出资人为侯沛成，工会委员会未实际出资。
工会委员会因本次增资获得的公司股权系代侯沛成持有。侯沛成安排工会委员会代持股权系为分散投资风险而作出的安排。2005年6月，侯沛成将其及其母亲胡焕兰持有的公司全部合计10%的股权（对应50万元注册资本）转让给工会委员会，委托工会委员会代持。
股权转让完成后，工会委员会合计代侯沛成持有公司 40%的股权（对应200万元注册资本）。2009年12月，工会委员会根据侯沛成的指示，将所持公司30%的股权转让给郝源增、将所持公司 10%的股权转让给候乐华。至此，工会委员会与侯沛成代持关系解除。
2009年工会委员会根据侯沛成的指示，将所持公司30%的股权转让给聚赛龙现实际控制人郝源增，股权转让价格招股书中并未披露疑似涉嫌重大信息披露违规。其中也疑似存在其他利益安排。
被客户骗取巨额货物 曾被强制执行290万元
根据裁判文书网（2015）粤高法刑二终字第252号刑事判决书显示，2013年1月，被告人赵贵才作为法定代表人与陆某、雷某注册成立广州日晨电子科技有限公司（以下简称日晨公司）。
2013年3月至11月间，在日晨公司无实际经营能力的情况下，被告人赵贵才虚构该公司要进行大规模生产的事实，骗取多家供货商的信任，以签订购销合同或确认订货单并按月结算的形式，购买了PP阻燃塑胶颗粒等原材料，以前期支付小额货款和签发空头支票等方式拖延支付货款，并将部分原材料低价转卖。
2013年11月中旬，被告人赵贵才弃厂逃匿，造成被害单位广州市聚赛龙工程塑料有限公司等公司损失共计人民币3,296,019.8元。说明聚赛龙在甄选客户上存在较大缺陷，聚赛龙销售部如此疏忽是否有收受相关“好处”？
根据(2008)黄其他执字第00063号执行判决书信息显示，聚赛龙在2008年7月被广州市黄埔区人民法院强制执行人民币290万元。
供应商购销数据存疑 主要竞争对手亦是主要供应商身兼二职
根据招股书信息显示，茂名腾辉化工科技有限公司（以下简称“腾辉化工”）是聚赛龙2020年度新增第五大供应商，采购额为3,215.89万元，占当期营业成本的比例为3.46%。
我们在腾辉化工的企业信息后发现，腾辉化工成立于2014年3月，法人代表谢培华，注册资本500万元，经营范围环氧树脂、化工产品技术研究、技术服务、技术咨询；技术转让：电子产品技术研发、技术服务、技术咨询；广告策划；电脑维护维修；房屋建筑装修；
不带有储存设施经营（批发贸易经营）：硫磺、甲苯、丙酮、2-丁酮、硫酸、盐酸、石脑油、溶剂油[闭杯闪点≤60℃]、苯、粗苯、甲醇、乙醇[无水]、1，2-二甲苯、1，3-二甲苯、1，4-二甲苯、二甲苯异构体混合物、1，2，3-三甲基苯、1，3，5-三甲基苯、苯乙烯[稳定的]、煤焦油、1-丙醇、2-丙醇、环己酮、甲醛溶液、磺化煤油、蒽油乳剂、蒽油乳膏、正丁醇、丙烯、1-丁烯、2-丁烯、正戊烷、2-甲基丁烷、二甲氧基甲烷、四氢呋喃、甲基叔丁基醚、乙酸乙酯、乙酸仲丁酯、乙酸正丁酯、乙酸异丁酯、液化石油气[仅用于工业生产原料]、含易燃溶剂的合成树脂、油漆、辅助材料、涂料等制品[闭杯闪点≤60℃]（以上许可经营项目凭有效的《危险化学品经营许可证》许可项目经营）。
销售：化工产品、乙烯产品、合成树脂、合成橡胶、洗油、白油、基础油、工业用白油、润滑油（以上经营项目不含危险化学品及易燃易爆物品）、石蜡、塑料产品、重油及燃料油(无仓储）、道路沥青、建筑材料、橡胶产品、农副产品。公司员工0人（0人参保）。一家0人的公司是如何生产3000多万的原材料供应给聚赛龙的？聚赛龙与腾辉化工的购销数据是否真实？
2018年-2020年金发科技股份有限公司都是聚赛龙的第五、第三、第四大主要供应商，采购额分别为3,139.87万元、3,483.33万元、3,308.02万元；占当期营业成本的比例分别为4.22%、4.14%、3.56%。
据招股书，聚赛龙也将金发科技作为聚赛龙同行业竞争对手进行披露。金发科技既是聚赛龙主要供应商之一，又是聚赛龙的主要竞争对手，一家存在竞争关系的公司“身兼二职”，聚赛龙对金发科技的定价策略与其他供应商是否存在差异？采购和销售的最终用途是否存在没有商业实质的倒买倒卖？
实控人违规资金拆借 现金流净额报告期内三年为负数
2017年1月，聚赛龙的实控人之一任萍曾向聚赛龙进行了一次短暂的资金拆借的行为，拆出金额为233.77万元。春节之后分两次于2017年2月20日、3月30日才将全部资金归还给公司。
说明聚赛龙内控管理存在较大瑕疵，企业内控的问题一直以来都是证监会较为关注的问题之一，此前也有不少企业因为内控原因而被否。聚赛龙内控若存在较大瑕疵，势必会对聚赛龙IPO造成重大不利影响。
报告期内，聚赛龙2018年至2020年净利润分别为2784.15万元、4752.61万元、7697.58万元，累计实现净利润1.52亿元。2018年至2020年聚赛龙经营活动现金流净额分别为-1.94亿元、-1.69亿元、-1.32亿元，连续三年为负，累计经营活动现金流净额为-4,95亿元。说明聚赛龙资金周转存在较大风险，本次募资额中补充流动资金0.8亿元存在圈钱嫌疑。
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