四川证监会官网发布《中金公司关于极米科技首次公开发行股票并在科创板上市辅导工作总结报告》（下称报告），报告显示中金公司关于成都极米科技股份有限公司的科创板上市辅导已全部结束，择日将正式递交招股说明书。
据报告显示，自2019年7月4日，中金公司联合北京大成律师事务所；自2019年8月12日，进一步联合信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对极米科技进行了上市辅导。
中金公司在报告中表示，极米科技已基本符合中国证监会和上海证券交易所对科创板拟上市公司的各项要求或规定，达到了辅导工作的预期效果，具备在科创板发行上市的基本条件。
据极米科技官网显示，极米科技成立于2013年11月，是一家专注于激光电视和智能投影的设计、研发和制造的高科技公司。而在成立仅5年多时间，极米科技就打破了外资品牌对中国市场十几载的垄断，实现中国品牌登顶！2018年中国投影机市场出货量第一，2019年上半年出货量蝉联第一。
据公开资料显示，2018年3月，极米科技宣布获得来自百度、经纬中国、四川文投、赛领资本、博将资本、磐霖资本、鲁信创投、基锐资本等机构的超6亿元人民币D轮融资，投后估值约为30亿元。而稍早前的2017年11月，极米科技刚刚完成百度领投的C轮融资。
D轮融资完成后，百度已成为除创始团队外的最大股东。
9月29日，上交所网站显示，成都极米科技股份有限公司（以下简称极米科技）等多家企业科创板首发获通过。
侵权遭各方维权
7月14日,优酷网络技术(北京)有限公司以“侵害作品信息网络传播权”对成都极米科技股份有限公司提起两起上诉,北京互联网法院已受理,开庭时间为年9月10日。
跟优酷因版权起纠纷已经不是第一次。据极米科技招股书显示,2018年就与优酷产生过纠纷,当年极米科技向优酷支付了140万元的和解费,使当年的营业外支出爆增,占当年利润的14.7%。但对于该项纠纷产生的原因,在极米科技的招股书中只字未提。
除了跟优酷的纠缠,极米科技还卷入过多个影视作品侵权传播案件。
早在2015年至2016年间,极米科技旗下网络论坛出现了多个影视电影作品的下载资源帖,其中涉及《寻龙诀》《过年好》《捉妖记》等多个电影。
对于此事相关版权方捷成华视对极米科技发起了多个诉讼,最终法院认定极米科技未能尽到了合理的注意义务、未采取预防侵权的合理措施服务行为,客观上促进并便利了侵权作品的网络传播,应当承担帮助侵权的民事责任,并判决其向版权方捷成华视赔偿合计6.4万元。
核心原料皆外购，营收猛增净利微薄
招股书显示，2017—2019年，极米科技营业收入分别为99864.21万元、165856.93万元和211640.20万元，报告期内复合增长率为45.58%。其中，主营业务收入占比均保持在99%以上。对营收贡献最大的是整机产品，2017—2019年整机产品收入占营业收入比例分别为94.15%、93.57%和93.45%。
可见，极米科技营收来源主要在于销售产品而非提供服务。报告期内，互联网增值服务所产生的收入几乎可忽略不计，三年年均占营业收入比重不超过1%。
报告期内，其营收增长较快，但盈利表现欠佳。2017—2019年，其归母净利润分别为1470.57万元、951.72万元、9340.48万元，仅占当期营业收入的1.47%、0.57%和4.41%，利润较为微薄，波动也较为剧烈。
经分析，主营业务毛利率不高是其归母净利微薄的重要原因。
2017—2019年，极米科技主营业务毛利率分别为19.07%、17.78%和23.14%；营收贡献最大的整机产品毛利率则分别为17.62%、16.39%和21.49%。可见，年均贡献90%以上营收的整机产品，反而拖了整体毛利率的后腿。
整机产品毛利率不高与其成本高企有关。
极米科技生产的消费级投影设备均采用DLP投影技术，但该技术的核心专利并不掌握在极米科技手中。
招股书显示，采用DLP投影技术的投影设备产品，其核心成像器件是DMD器件。但DLP投影技术的核心专利由一家美国公司——德州仪器（TI）掌握，极米科技采用的DMD器件也均采购自TI。TI掌握了极米科技的核心部件，也可以说拥有了绝对的主动权。
招股书中也坦承，虽与TI建立了深度合作关系，但未来若与供应商业务关系发生不利变化或供货价格调整，亦或因国家间贸易争端或新冠肺炎疫情进一步蔓延导致供应商无法及时供货，该公司的生产经营恐遭受不利影响。
另值得关注的是，报告期内，仅光机类、芯片类两类原材料所产生的采购成本占总成本的比重就分别达61.18%、57.8%、58.07%。而光机类与芯片类皆为DMD器件及LED原材料。DMD器件对于极米科技的重要性不言而喻。
极米科技的核心原材料均需外购，外部因素的不确定性或将加重其采购成本，这也是其毛利率不高的重要原因之一；尤其是该供应商为美国企业，容易因国家贸易争端而导致供货出现问题。目前，极米科技并未披露有力的应对措施，若后期美国企业暂停DMD器件的供应，其经营发展的“喉咙”将无异于被扼住。
