海泰新光是一家成立于2003年的中美合资企业，主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。
2016年4月，海泰新光挂牌新三板，两年后，公司从新三板摘牌。一年多后，海泰新光又向IPO发起冲击。
9月29日，上交所发布科创板上市委2020年第84次审议会议结果公告，青岛海泰新光科技股份有限公司（简称“海泰新光”）首发获通过。
核心数据“打架”
陪同着其进军资本市场的程序不停加速，海泰新光业绩也稳步上升。招股书显示，2017~2019年，海泰新光营业收入划分为1.81、2.01、2.53亿元，净利润依次为5020.74、5453.53、7263.31万元。
然而，对比海泰新光于新三板挂牌期间披露的年报数据发现，海泰新光招股书披露的多项焦点业绩指标，与其此前披露的年报数据相矛盾。
年报数据显示，2017年，海泰新光营业收入为1.78亿元，归母净利润为4917.33万元，扣非净利润为4960.71万元；而与此同时，公司最新招股书显示，2017年，海泰新光营业收入为1.81亿元，归母净利润为5109.28万元，扣非净利润为5216.44万元。
也就是说，与2017年年报数据相比，海泰新光最新招股书披露的营业收入增加了291.51万元，归母净利润增加了191.95万元，扣非净利润增加了255.73万元。
营业收入、净利润为投资者相识公司基本面的重要指标之一，是投资者关注企业的关键信息，而海泰新光两次披露动辄数百万的差距，不得不让人对其信披真实性打上一个大大的问号。
关联交易占比逐渐递增，或存在利益输送可能
报告期内，Suprema 集团、SiVal Instruments, Inc. 美国飞锐、苏州国科美润达医疗技术有限公司等均为其关联方。
2017-2019年，海泰新光向Suprema集团销售生物识别产品和提供技术研发服务所获收入为402.85万元、1025.7万元和1760.77万元。同时，公司向Suprema集团采购金额为105.21万元、205.17万元和135.42万元。
同时期，公司向苏州国科美润达医疗技术有限公司销售商品分别为54.55 万元、83.36万元和 369.69 万元，采购商品0万元、0.56万元和12.93万元。
作为持股比例15.34%的大股东美国飞锐，业绩贡献值自然也少，2019 年直接向海泰新光采购光学产品金额为356.02万元；2017年、2018年和2019年通过SiVal Instruments, Inc.、Rock Life Academic Inc.及 Chivalry Health Inc.间接向公司采购光学产品的合计金额分别为567.49 万元、524.30万元和276.92 万元。
各关联方业务加总，报告期内，海泰新光向关联方销售商品和提供劳务占当期营业收入的比例为5.66%、8.3%和10.93%，向关联方购买商品和接受劳务占当期营业收入的比例为1.42%、3.12%和6.86%，占比均逐年上升。
资本市场，关联交易因为不符合营业常规、不具有合理对价往往被诟病，独立性则被投资者珍视，海泰新光渐涨的关联交易规模，难免会被市场质疑经营业绩失真，盈利能力欠缺，进而影响对其的价值研判。
除此之外，2019年海泰新光负债的增长令人吃惊，从2018年的4345.13万元一举增至10501.96万元，增幅高达141.69%，资产负债率则从15.92%上升至31.84%。
报告期内负债增长率达141%
海外销售受新冠肺炎疫情影响的风险
报告期内，发行人各年的外销收入分别为16,021.71万元、17,034.81万元和22,004.07万元，占各年营业收入的比重分别为88.50%、84.89%和87.02%，其中发行人对第一大客户史赛克（位于美国）的销售收入占各年营业收入的比重分别为65.88%、58.96%和60.43%。2020年以来，新型冠状病毒引发的肺炎（COVID-19，简称新冠肺炎）在全球各国蔓延，美国是疫情最严重的国家和地区之一。若新冠肺炎疫情在美国或其他国家和地区进一步发展，导致全球贸易受到影响，可能会对发行人向史赛克等境外客户的供货带来不利影响，从而影响发行人的经营发展。
