近日，浙江华康药业股份有限公司（以下简称浙江华康）更新招股书（申报稿），拟申请在上交所上市。浙江华康成立于2001年7月10日，主要从事木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆等多种功能性糖醇、淀粉糖产品研发、生产、销售，所属行业为食品、食品添加剂及淀粉糖制造。目前，浙江华康已构建相对完整的产业链。
浙江华康的前身为华康有限，其资产源自浙江原开化县计划与经济委员会下属的国企开化华康药厂。根据开化县政府的改制方案，2001年，陈德水等22名自然人购买开化华康药厂有效净资产并设立华康有限，而当初购买开化华康药厂有效资产的转让款仅为500万元。
员工曾向地方环保局官员行贿
浙江省开化县人民法院此前宣判的一起案件中，2012年至2014年期间，浙江华康安全环保部经理叶某、副经理董某先后三次送给开化县环保局环境监测站副站长洪某利群超市购物卡共计3000元。洪某利用职务之便为该公司谋取利益。
判决书披露的证据显示，2014年春节前，叶某在华埠彩虹桥桥头送给洪某一张面值1000元的利群超市购物卡。叶某的证言称：一方面是对洪某表示感谢，另一方面是想和洪某搞好关系，希望洪某今后能继续关照浙江华康。
浙江华康安全环保部副经理董某证言：2012年春节前，2013年春节前，其均在华埠彩虹桥桥头送给洪某一张面值1000元的利群超市购物卡。两次共计2000元。一方面是对洪某表示感谢，另一方面是想和洪某搞好关系，希望洪某今后能继续关照浙江华康。
根据洪某供述证实2012年至2014年春节，每年春节前其均收到浙江华康董某或者叶某的购物卡，共计3000元。开化县环保局要对浙江华康进行环境日常监测，其是环境监测站副站长，董某、叶某送其财物是想其在日常监管中给予方便。
案件公布的细节显示，环境监测报告证实2010年至2012年开化县环境监测站对浙江华康的11份监测报告洪某作为审核人在上面签字。
根据招股书披露，浙江华康主要从事木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆等多种功能性糖醇、淀粉糖产品的研发、生产和销售。尽管不属于重污染行业，但生产过程中仍会产生废水、废气、废渣等废弃物。
基于浙江华康叶某、董某输送财物的行为，洪某为其11份环境监测报告进行审核并签字，该审核结果是否公正？环境监测报告是否有涉及该公司环保不合规的问题？浙江华康生产过程中产生废弃物又是如何处理的？
应收账款占比过高
雅华生物为浙江华康联营公司，由公司、宜宾丝丽雅和宜宾雅泰共同出资设立，持股比例分别为 50%、 30%和 20%。浙江华康持有雅华生物 50%股权，系雅华生物的第一大股东。但根据雅华生物的《公司章程》，浙江华康无法对雅华生物构成控制，不能将其纳入合并报表范围。
雅华生物与浙江华康关联交易金额较大的风险。截至目前，雅华生物为浙江华康原材料木糖的主要供应商之一。随着雅华生物逐渐建成达产，浙江华康2016 年、 2017 年及 2018 年向雅华生物采购木糖等金额分别为 0 万元、 2,726.63 万元及 17,653.84 万元。前述关联交易具有相应的合理性和必要性，交易价格公允，并已履行了相关的审批程序。
浙江华康坦言，未来前述关联交易仍将持续，如果公司未能及时履行关联交易的相关决策和批准程序，或公司与雅华生物的交易模式、交易规模发生不利变动，则可能对公司的业绩造成影响；如果公司与雅华生物的关联交易不能严格按照公允的价格顺利执行，则可能对公司及其股东的利益造成不利影响。
此外，招股书显示，报告期内，随着业务规模的持续扩大和销售收入快速增长，浙江华康的应收账款余额呈增长趋势。 2016 年 12 月 31 日、 2017 年 12 月 31 日及 2018 年 12 月 31日，发行人应收账款账面价值分别为 11,150.30 万元、13,428.14 万元以及 21,613.59万元，占流动资产的比例分别为 36.94%、 45.78%以及 41.22%。浙江华康在招股书中坦言，如果公司未来不能对应收账款保持有效管理，或主要债务人的财务状况发生重大不利变化，则可能存在发生坏账的风险。此外，如果公司不能对应收账款进行有效管理及时回收，则将导致应收账款占用较多营运资金，致使公司需通过举债等方式筹集发展所需资金，由此造成的财务费用上升，可能会影响公司的盈利水平及偿债能力。
被多次行政处罚股权出质
天眼查数据显示，浙江华康累计被行政处罚5次，股权出质2次，历史股权出质3次，动产抵押11次，历史动产抵押5次，环保处罚1次。其中在2018年至2019年间，浙江华康出现过5次动产抵押，总担保金额高达4.55亿元。
