近日，科创板上市委公告，厦门厦钨新能源材料股份有限公司（以下简称“厦钨新能”）首发12月29日上会。
厦钨新能前身为厦门钨业下属电池材料事业部，自2004年开始陆续建立钴酸锂、锰酸锂、三元材料及磷酸铁锂等生产线，并于2016年12月新设公司独立运行，成为专业从事锂离子电池正极材料研发、生产与销售的公司。
目前，厦钨新能源产品涉及钴酸锂、三元材料、前驱体、锰酸锂、磷酸铁锂、高镍材料、NCA等系列正极材料，并有布局富锂锰基、5V高电压等下一代正极材料。
采购额近8亿的供应商疑存利益相关
根据招股书信息显示，天津市益华科技有限公司在2017年、2019年、2020年1月-6月都是厦钨新能的前五大主要供应商之一，厦钨新能的采购金额分别为36542.99万元、27012.96万元、21447.86万元。
我们在查看益华科技的企业信息后发现，益华科技成立于2016年12月，法人代表彭芳，注册资金1100万元，经营范围：新能源技术开发、转让、咨询服务；自营和代理货物及技术的进出口；国内货运代理；国际货运代理（海运、陆运、空运）；化工产品（危险品、剧毒品、易制毒品除外）、矿产品、汽车配件、机械设备、新能源材料批发兼零售；汽车销售；劳务服务，公司员工仅有3人（3人参保）。
2016年12月才成立的公司，刚成立第一年厦钨新能就对其采购了3.6亿元之多，一个3人的公司是如何生产8亿多的原材料供应给厦钨新能的？其中很可能存在利益相关。
与母公司关联交易10多亿元
2017年厦钨新能向母公司厦门钨业销售金额为9.7亿元，占全年营业收入的23.42%，厦钨新能向母公司厦门钨业采购额为1.86亿元。如此大额的关联交易，在拟上市公司中实属少见。
业内人士表示，关联交易本身就存在夸大销售规模的嫌疑，定价的公平性会因此失衡。如剔除此类关联交易的内容，销售规模和盈利数据可能会出现下滑或者负数，而类似风险是影响企业顺利上市的关键。
第一大供应商亦是第一大客户 过度依赖前五大客户
我们一搜财经还发现，2017年-2018年ATL即是厦钨新能的第一大客户，又是厦钨新能的第一大供应商，其中是否存在利益相关或“不正规”财务往来呢？
根据招股书信息显示，2017-2020年1-6月，厦钨新能对前五大客户的销售金额分别为37.18亿元、65.43亿元、63.71亿元、27.52亿元，占当期营业收入的比例分别为88.28%、93.12%、91.3%、89.56%。过度依赖前五大客户，若以后合作关系发生变动，也许会对厦钨新能营收造成重大影响。
依赖政府补助 商标独立权存疑
招股书显示，2017-2020年6月，厦钨新能计入当期损益的政府补助分别为2035.54万元、772.1万元、9037.76万元、1107.76万元。同期，政府补助占净利润的比重分别为为11.73%、10.59%、63.32%、12.01%，均超过当年净利润的10%，2019年占比甚至超过了50%。
招股书显示，厦钨新能并无自己独立的商标，其目前在生产经营过程中使用注册号为5705276、23093547的两项“图形+金鹭”、“图形+XTC”注册商标，系厦钨新能的主要商标，该商标的所有权人为厦门钨业。厦钨新能与厦门钨业签订了《商标使用许可合同》，约定厦门钨业在贵公司主营业务及其相关领域无偿许可贵公司长期排他使用上述商标。但若未来出现厦钨新能无法获得商标授权的情况，也许会对厦钨新能造成重大影响。
