中国证监委第十八届发行审核委员会定于2021年1月21日召开2021年第11次发行审核委员会工作会议。届时，发行审核委员会将对浙江明泰控股发展股份有限公司(以下简称“明泰股份”）进行审核。
明泰股份专注从事紧固件产品的研发、生产和销售，是中国通用机械零部件工业协会紧固件分会副会长单位。公司产品目前主要应用于汽车领域，以高强度、高精度、耐腐蚀等高端紧固件为主导产品，并向客户提供合作开发、测试、配套售后等相关服务，是国内汽车紧固件行业综合实力领先的龙头企业。
本次IPO明泰股份拟向社会公开发行股票不超过4050万股，占发行后总股本的比例不低于10%。拟募集资金9.48亿元，其中6.48亿元用于日泰汽车标准件研发生产项目（一期），2.4亿元用于年新增3.30万吨汽车异型高强度紧固件生产项目（一期），5824万元用于日泰（上海）汽车标准件有限公司新材料紧固件研发中心建设项目。
与实控人子女企业疑存同业竞争 关联交易频发
明泰股份招股书中显示，为了避免同业竞争，保护发行人及其他股东利益，公司控股股东、实际控制人陈金明、陈美金、陈金光、陈元克、涂开玉和吴金旺出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，具体内容如下：
（1）、本企业/本人及本企业/本人控制的其他企业目前不存在直接或间接从事与明泰股份（含明泰股份控制的企业，下同）相同或相似并构成竞争关系的业务的情形；
（2）在作为明泰股份控股股东／实际控制人期间，本企业/本人将严格遵守有关法律、法规、规范性文件的规定及中国证监会的要求，不在中国境内或境外，直接或间接从事与明泰股份相同或相似并构成竞争关系的业务，亦不会直接或间接拥有从事前述业务的企业、其他组织、经济实体的控制权，或为该企业、其他组织、经济实体提供资金、管理、技术或销售渠道、客户信息等支持；
（3）当本企业/本人及本企业/本人控制的企业与明泰股份之间存在竞争性同类业务时，本企业/本人及本企业/本人控制的企业自愿放弃同明泰股份存在竞争的业务；
（4）本企业/本人将促使本企业/本人控制的其他企业按照与本企业/本人同样的标准遵守以上承诺事项；
（5）上述承诺在本企业/本人作为明泰股份控股股东／实际控制人期间有效，如违反上述承诺，本企业/本人愿意承担给明泰股份造成的全部经济损失。”
可是我们一搜财经发现，上海乔誉实业发展有限公司、固铂轮胎销售有限公司、温州玛斯特汽车悬挂总成有限公司、瑞安市梵高机车部件有限公司都是明泰股份的关联方之一，经营范围都是润滑油、汽车配件、汽车轮胎、汽车零部件、机械设备、汽车悬挂总成制造销售、机车部件制造、销售与汽车零配件生产销售相关。
以上企业都是明泰股份实控人陈金明、陈元克之子女和子女配偶实际控制的企业，并与明泰股份存在大量客户重叠的情况。明泰股份的经营范围也是生产销售汽车零配件相关。明泰股份实控人子女实际控制的企业若与明泰股份存在同业竞争是否违反上述《关于避免同业竞争的承诺函》？
瑞安市振安车辆配件有限公司 、宜春市振安车辆配件有限公司也是明泰股份的关联公司，是明泰股份实际控制人亲戚控制的企业，其经营范围也和明泰股份比较相似。
“东莞市亘通电子五金工具有限公司、广州广电计量检测股份有限公司、广州广汽商贸物流有限公司杭州分公司、上海岳展精密科技有限公司、温州大通金属制品有限公司、温州华杰标准件有限公司、温州润泰标准件有限公司、温州绅凯骆服饰有限公司、温州市谦成化工有限公司、温州市盈宏表面处理有限公司、温州顺衡速运有限公司、温州中田能源科技有限公司、浙江东经科技股份有限公司、浙江三和科教仪器有限公司、浙江三浃包装有限公司、中汽研汽车零部件检验中心（宁波）有限公司”以上这些供应商都与明泰股份高度重叠。
广州汽车集团股份有限公司及其下属分子公司、广州日产通商贸易有限公司、温州华为标准件有限公司、温州市鑫泰紧固件有限公司以上这些客户也均与明泰股份重叠。
2017年-2020年上半年明泰股份与瑞安市振安、宜春市振安存在关联采购分别为：1133.77万元、756.49万元、612.4万元、286.07万元。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）》规定，关联交易是指上市公司或其控股子公司与上市公司关联人之间发生的转移资源或者义务的事项，包括销售商品、提供或接受劳务等。
我们知道，证监会重点监管任务之一，就是严控关联交易，因为在关联交易之下，往往潜藏着一定的利益输送、资产转移等损害投资者利益的事件，同时也在拷问着企业的独立性。明泰股份对瑞安市振安、宜春市振安的定价策略是否与其他供应商存在差异。
上海铂遇汽车零部件有限公司、杭州铂轮汽车零部件有限公司都是明泰股份副总经理陈仁平配偶的兄弟汤翔实际控制的企业，与明泰股份也存在客户重叠的情况。明泰股份与上海铂遇是否存在利益输送或让渡商业机会的情况？
收购亏损企业合理性和必要性存疑
滁州市东日设备工程科技有限公司是明泰股份的全资子公司，根据招股书信息显示，滁州市东日设备工程科技有限公司是由明泰股份控股股东上海金锻实业委托自然人高源代为设立，双方签订了《股权代持协议书》，设立时注册资本为500万元。
2019年12月17日明泰股份提交申报稿前夕，滁州东日股东金锻实业做出股东决定，同意将滁州东日100%的股权转让给明泰股份，同日，明泰股份与高源签署《股权转让协议》，协议约定高源将其持有的滁州东日全部股权（出资权）作价0元转让给明泰股份。
2019年滁州东日转让前，滁州东日向金锻实业借入1600万元，是明泰股份收购滁州东日股权之前所形成，明泰股份收购滁州东日股权后对其增资，滁州东日取得资金后偿还了该笔借款，并按同期银行贷款利率支付了拆借利息35.04万元。滁州东日2019年亏损124.97万元，并欠金锻实业1600万元。明泰股份是出于怎样考量来收购一家年年亏损并有大量外债的公司，其合理性和必要性存疑。
被浙江省环保厅通报公示，列为温州市重点排污单位名单
2017年1月17日《浙江省环保厅自行监测公布平台》公布了2016年第四季度总量减排监测体系建设和运行考核情况的问题汇总，明泰股份因缺年度报告；缺统一标准表格；监测计划内容与平台不符合被通报公示。2017年3月30日贵公司又被温州市环境保护局列为温州市重点排污单位名单。
突击入股对赌协议 供应商产能存疑
招股说明书显示，2019年9月16日，平阳朴明、温州瓯瑞、宁波通泰信、宁波通元优博、安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞以10元/股的价格入股了明泰股份。平阳朴明、温州瓯瑞、宁波通泰信、宁波通元优博、安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞与金锻实业、明泰股份签署《增资协议之补充协议》（以下简称“《补充协议》”，《补充协议》中甲方为金锻实业，乙方为平阳朴明、温州瓯瑞、宁波通泰信、宁波通元优博、安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞，丙方为明泰股份），约定：“出现下列情形，乙方有权要求甲方或甲方指定第三方回购标的股份：
（1）明泰股份无法按照本补充协议第三条所述的期限内向中国证监会提交首次公开发行上市申报材料；
（2）明泰股份撤回 IPO 申请材料、申请被否决、被终止等情形；
（3）明泰股份控股股东、实际控制人、管理层重要成员或核心技术人员出现不履行竞业禁止义务的行为，或发生重大违法违规行为，并对公司后续发展或上市产生重大不利影响；
（4）明泰股份发生重大违法违规行为及其他对公司后续发展或上市产生重大不利影响的情形。”
明泰股份在上市申报材料前的半年左右，有机构以低价突击入股获得明泰股份的股份，其中是否存在利益输送？是否会损害中小投资者的利益？
根据招股书信息显示，2018年-2020年上半年上海萌旺金属制品有限公司都是明泰股份第二大供应商，采购额分别为12417.75万元、12070.98万元、1243.46万元。占当期总采购额比分别为12.77%、15.16%、13.09%。
我们在查看上海萌旺金属制品有限公司的企业信息时发现，萌旺金属成立于2013年7月，法人代表王本明，注册资本仅50万元，经营范围销售金属制品、金属材料、建筑装潢材料、化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）、电线电缆、家用电器、日用百货、橡塑制品、通讯设备，投资咨询，投资管理。公司员工4人（4人参保）。一个只有4人的公司是如何每年生产1亿多元的线材供应给明泰股份的？其中缘由大家可想而知。
过度依赖前五大客户 应收账款余额激增
明泰股份主要客户均来自著名汽车厂商，其中有上海汽车集团股份有限公司、上汽通用汽车有限公司 、广州汽车集团股份有限公司、中国第一汽车集团有限公、上汽大众汽车有限公司、浙江吉利控股集团有限公司等。
2017年-2020年上半年对前五大客户的销售额分别为10.11亿元、10.54亿元、8.86亿元、3.94亿元。占当期应收比分别为59.87%、59.05%、53.89%、51.46%，占比均超50%以上。
一般来说，一家企业对大客户依赖度过高往往造成自身逐渐在业务合作中失去议价能力，还会导致因客户回款不及时而出现应收账款持续攀升的问题。明泰股份过度依赖前五大客户，若以后合作关系发生变动，可能会对明泰股份造成重大影响。
2017-2020年上半年，明泰股份的应收账款余额分别为3.34亿元、3.67亿元、3.03亿元和3.00亿元，占各期营业收入的比例分别为19.79%、20.55%、18.43%和39.16%，2020年比2019年应收账款余额增加一倍还多。
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