据深交所官网近日消息，创业板上市委2021年第24次审议会议将于4月22日召开，届时将审议广东天亿马信息产业股份有限公司（以下简称“天亿马”）的首发申请。
天亿马是一家智慧城市解决方案提供商，致力于融合应用物联网、大数据、云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术，为客户提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息技术解决方案。
本次拟公开发行不超过1177万股，拟募资2.8亿元，将用于智慧城市综合解决方案升级项目、大数据应用技术中心建设项目、营销服务体系升级建设项目、补充流动资金。
实控人存房地产背景招股书刻意隐瞒 大额关联交易
广东亿嘉地产有限公司（以下简称“亿嘉地产”）是天亿马的关联方之一，天亿马在招股书中对与亿嘉地产的关联关系是这样解释的：天亿马实际控制人马学沛之兄弟马学涛曾经持股70%并担任执行董事、总经理、法定代表人，于2019 年7月向其子马淦江转让全部股权，并由马淦江接任执行董事、总经理、法定代表人。
我们在查看亿嘉地产的企业信息后发现，亿嘉地产成立于2004年7月，原法人代表马学沛，现法人代表马淦江，注册资本2006万元，经营范围房地产开发、销售、租赁；物业管理。
亿嘉地产2004年成立时创始人为天亿马实际控制人林明玲和马学沛夫妇，马学沛担任法人代表和执行董事，林明玲担任监事，林明玲和马学沛夫妇合计持有亿嘉地产100%股份。
2016年9月天亿马实际控制人林明玲和马学沛夫妇才将股份转让给马学沛兄弟马学涛和彭绍丰。
2019年7月天亿马IPO申报前马学涛才将股份转让给马淦江。
也就是说天亿马在招股书中隐瞒了亿嘉地产创始人也是天亿马的实际控制人，只提到马学沛兄弟马学涛曾持股70%。2016年9月天亿马实际控制人林明玲和马学沛夫妇将股份转让给马学涛其中是否存在代持关系未披露？马学涛与马淦江是否存在亲属关系未披露？马学涛将股份转让给马淦江是否也存在代持关系？
2021年以来证监会禁止有房地产背景的企业在A股上市，天亿马实际控制人林明玲和马学沛夫妇存在房地产背景招股书却又刻意隐瞒可能属于重大信息披露违规？以上这些疑问还需要发行人来解答。
联奕科技有限公司（以下简称“联奕科技”）是天亿马的关联方之一，2019年天亿马存在向联奕科技采购软件系统的关联交易，采购额为194.69万元。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）》规定，关联交易是指上市公司或其控股子公司与上市公司关联人之间发生的转移资源或者义务的事项，包括销售商品、提供或接受劳务等。们知道，证监会重点监管任务之一，就是严控关联交易，因为在关联交易之下，往往潜藏着一定的利益输送、资产转移等损害投资者利益的事件，同时也在拷问着企业的独立性。
疑似实控人履历造假 研发费用率逐年下降
天亿马曾在新三板挂牌，在新三板挂牌期间2017年4月28日天亿马发布公告称天亿马实际控制人林明玲辞去副总经理职务后继续担任公司董事长职务。涉及信息披露义务人：林明玲，1971年11月出生，中国国藉，无境外永久居留权，中专学历。
而天亿马此次IPO招股书中对实控人林明玲的履历描述如下：林明玲女士，1971年11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1998年7月至2015年7月曾担任本公司执行董事、经理、副经理等职务，2015年8月至2017年4月担任本公司董事长兼副总经理，2017年5月至今担任本公司董事长。
新三板时天亿马实控人林明玲显示是中专学历，现招股书显示是大专学历，天亿马疑似涉嫌实际控制人履历造假。
根据招股书信息显示，2018年-2020年报告期各期末，天亿马的研发费用率分别为7.87%、5.63%、4.39%，呈逐年下降趋势。同行可对比上市公司均值分别为9.87%、10.22%、12.89%。天亿马在2020年的研发费用率只有同行可对比上市公司均值三分之一左右。天亿马可能存在为了上市刻意削减研发费用来调节利润的情况。
应收账款畸高 存在综合毛利率下降的风险
2018年-2020年报告期各期末天亿马应收账款账面价值分别为8,577.80万元、12,547.20万元、11,356.04万元，应收账款账面价值占总资产的比例分别为29.31%、38.95%、25.45%。应收账款过高，说明企业货款回收能力不足。若天亿马暂无能力加大催收力度或客户财务状况出现重大变化，那么天亿马的财务状况势必会受到应收账款暴涨带来的不利影响，同时资金压力也会进一步加大。
根据招股书信息显示，2018年-2020年报告期各期末，天亿马的综合毛利率分别为39.55%、37.78%、30.28%，呈逐年下滑。同行业可对比上市公司均值分别为44.93%、44.39%、45.95%。2020年天亿马毛利率远低于同行业可对比上市公司均值，天亿马还存在综合毛利率下降的风险。
主要股东涉重大诉讼股权被质押 被全国股转系统口头警告
天亿马主要股东之一马美容存在以下几起股权质押诉讼未完结:
2017年3月14日，申万宏源证券有限公司（下称“申万宏源”）与柯宗贵签订了股票质押式回购交易业务相关协议，约定柯宗贵以其1,100万股“蓝盾股份”（300297.SZ）作为质押标的股票，向申万宏源初始融入8,300万元的资金。针对上述回购交易，马美容提供了其持有的奥邦投资70%的股权质押。后柯宗贵自2020年3月23日起未按照协议约定支付利息，亦未完成回购交易，申万宏源向上海金融法院提起诉讼并于2020年8月10日获受理。
2017年3月27日，申万宏源与柯宗贵签订了股票质押式回购交易业务相关协议，约定柯宗贵以其 1,598 万股“蓝盾股份”（300297.SZ）作为质押标的股票，向申万宏源初始融入1亿元的资金。针对上述回购交易，马美容提供了其持有的奥邦投资70%的股权质押。后柯宗贵自2020年3月23日起未按照协议约定支付利息，亦未完成回购交易，申万宏源向上海金融法院提起诉讼并于2020 年8月10日获受理。
2017年7月6日，申万宏源与柯宗贵签订了股票质押式回购交易业务相关协议，约定柯宗贵以其1,671.3万股“蓝盾股份”（300297.SZ）作为质押标的股票，向申万宏源初始融入人民币9,000万元的资金。针对上述回购交易，马美容提供了其持有的奥邦投资70%的股权质押。柯宗贵后续未按照协议约定支付利息，亦未完成回购交易，申万宏源证券向上海市徐汇区人民法院提起诉讼并于2020年8月10日获受理。
马美容是奥邦投资的实际控制人，奥邦投资又是天亿马的第二大股东，马美容将其持有70%奥邦投资股权质押。若诉讼败诉，届时天亿马即使成功上市也存在股价持续下跌的利空风险，投资者请谨慎看待。
我们《一搜财经》还发现，全国股转系统公司于2020年11月20日出具《关于对广东天亿马信息产业股份有限公司及相关责任主体采取口头警示的送达通知》（公司监管一部发﹝2020﹞监管635号），因天亿马于2020年5月披露前期会计差错更正公告对2018年度财务报告进行追溯调整，违反了《全国中小企业股份转让系统业务规则》第1.5条和《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露规则》第四条规定，构成信息披露违规，且天亿马董事长林明玲、财务负责人李华青对前述行为负有责任，故决定对天亿马、林明玲、李华青采取口头警示的自律监管措施。
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