2020年6月23日，深圳市博硕科技股份有限公司（下称：博硕科技）递交创业板招股书，7月21日进入问询阶段，9月29日博硕科技将上会，接受创业板上市委审核。
9月30日创业板上市委员会2020年第31次审议会议于昨日召开，审核结果显示，深圳市博硕科技股份有限公司（以下简称“博硕科技”）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这是今年过会的第239家企业（未含科创板）。
博硕科技成色几何？观其发展，博硕科技存在诸多问题:企信网社保缴纳人数与招股书不一致，甚至高出员工总数，企业研发能力弱，核心技术人员履历存疑，财务数据不匹配。
员工社保缴纳存疑
博硕科技成立于2016年，是一家从事电子产品功能性器件的设计、研发、生产和销售的企业。
截至2020年9月19日招股书签署日，博硕科技拥有郑州市博硕科技有限公司（下称：郑州博硕）、深圳市磐锋精密技术有限公司（下称：磐锋精密）、郑州市磐锋精密技术有限公司（下称：郑州磐锋）三家子公司。
博硕科技招股书披露的社保缴纳人数与企信网公示的工商年报社保缴纳数据存在出入。
招股书显示，郑州博硕于2019年9月成立，磐锋精密于2017年6月成立，郑州磐锋于2019年11月成立，上述三家企业成立当月就被纳入合并报表，此外报告期内还有一家已注销的子公司即江苏远大博格科技有限公司（下称：远大博格）在2018年8月至2019年12月曾被纳入到合并报表。
据招股书，2017年至2020年1-6月，博硕科技在册员工人数分别为531人、608人、754人、909人，在社保缴纳方面，除2017年有3名员工未缴纳社保外，其余年度公司全员缴纳社保。
但企信网与其招股书披露的员工社保缴纳人数则不一致。
据企信网，2017年博硕科技养老保险缴纳人数为241人，其余四项险种缴纳人数均为521人；磐锋精密2017年养老保险缴纳为12人，其余四项险种为16人，合计缴纳养老保险人数为253人，其余四项险种缴纳人数均为537人。
2018年博硕科技、磐锋精密、远大博格社保缴纳人数分别为556人、81人、2人，母、子公司合计社保缴纳人数为639人。
2019年博硕科技、远大博格、郑州磐锋、郑州博硕社保缴纳人数分别为701人、1人、0人、0人，当期磐锋精密缴纳养老保险人数分别为82人，其余四项险种缴纳人数均为84人，母、子公司合计养老保险人数为784人，其余四项险种缴纳人数为786人。
综上，除2017年企业工商年报缴纳的养老保险人数少于招股书披露的社保缴纳人数以外，其他年份和险种缴纳的人数不仅比招股书缴纳人数多，甚至比其披露的员工总数还多。
客户集中度居高不下，应收账款拖累流动资金
2017年、2018年、2019年公司前五大客户合计销售额占营业收入的比重分别为99.59%、98.23%和92.40%，其中对富士康的销售收入占营业收入的比重分别为75.91%、83.91%和 54.17%，虽然客户集中度有所下降，但整体集中度仍较高。
大客户信赖对经营来说，颇为两难，大客户意味着支柱型的订单，但也隐患巨大。一旦得以支撑的大客户富士康稍有风吹草动，牵涉其中的博硕科技业绩立显难堪，难以规避。行业人士有个共识，苹果强则富士康强，最近几年来，苹果智能手机、平板电脑、笔记本电脑业务一直下跌，苹果手机销量曾经出现了两三成左右的暴跌，在全球智能手机市场和中国市场的排名都出现下降，其最大的代工厂富士康也不复原先的辉煌。博硕科技押宝于富士康的业绩回暖，或许有待市场的打脸。
大客户信赖更大的当下困境，还在于应收账款的高企，订单稳定同时，也意味着被大客户占用的款项不是小数，账期也不会短。报告期各期末，公司应收账款净额分别为1.74亿元、3.07亿元和2.8亿元，占报告期各期末流动资产的比重分别为86.15%、91.50%和72.64%。报告期各期末应收账款金额较大，公司应收账款账龄甚至长达一年。应收账款回款周期延长，将会影响营运资金的日常周转并导致公司整体资金成本上升。
其中又以第一大客户富士康的应收账款更为集中，报告期三年里，除了信利光电占据个位百分比的应收账款，其余高达八九成的应收账款均由富士康贡献。富士康屈服于美国压力，不得不巨资投产美国本地工厂，结局并不顺利的状况来看，未来富士康的前景也不乐观；将之视为最大客户依赖的博硕科技，短期内要找出解决困境的办法，未免过于勉强。
因此，尽管目前公司与主要客户合作稳定且新客户开拓进展顺利，但若公司不能持续开拓新的客户，主要客户的销售额占营业收入比重过高，如若现有客户的经营状况或业务结构发生重大变化，或其在未来减少对公司产品的采购，将会对公司经营产生重大不利影响。因此投资者需谨慎看待。
